Le marché des changes, également connu sous le nom de Forex (Foreign Exchange), est le plus grand marché financier au monde. Il est essentiel de comprendre la structure de ce marché complexe pour réussir en tant que trader. Dans cet article, on explorera la structure du forex, ses participants et son fonctionnement.
À titre de comparaison, examinons d’abord un marché que la plupart des gens connaissent probablement très bien : le marché boursier (Stock market).
Voici un peu près à quoi ressemble la structure du marché boursier :
- Les acheteurs – marché centralisé (NYSE par exemple) – les vendeurs
De par sa nature même, le marché boursier a tendance à être très centralisé. Il n’y a qu’une seule entité qui contrôle les prix.
Tous les ordres passent par cette entité. De ce fait, les prix peuvent facilement être modifiés au profit de l’entité seule, pas les traders.
En bourse, l’entreprise est obligée d’honorer la commande de ses clients. Donc, si le nombre de vendeurs est supérieur au nombre d’acheteurs, l’entreprise doit exécuter la commande. Dans ce cas, les vendeurs se retrouvent avec un stock qu’il ne peut pas vendre à l’acheteur. Pour éviter ce genre de problèmes, l’entreprise augmentera le coût de la transaction pour empêcher les vendeurs d’entrer sur le marché. En d’autres termes, l’entreprise peut manipuler les prix qu’elle offre selon leurs besoins.
Le trading du Forex est décentralisé
Le marché du forex est décentralisé, ce qui signifie qu’il n’a pas de lieu physique spécifique où les transactions ont lieu. Les opérations se déroulent plutôt à travers un réseau mondial de banques, d’institutions financières et de courtiers interconnectés. Cette absence de lieu centralisé permet au marché des changes d’être ouvert 24 heures sur 24, du lundi au vendredi.
Participants du marché
Les participants clés du marché du forex comprennent les banques, les institutions financières, les entreprises multinationales, les traders individuels appelés aussi “retails traders” et les investisseurs institutionnels. Les banques jouent un rôle majeur en tant que fournisseurs de liquidité, tandis que les traders individuels cherchent à tirer profit de la volatilité du taux de change.
Bien que le marché du forex soit décentralisé, il ne s’agit pas d’une liberté totale et absolue ! Ce marché regroupe les plus grandes banques mondiales, où les acteurs négocient directement entre eux (bilatéralement) ou par le biais de brokers électroniques (comme EBS Market et Reuters Matching). La rivalité entre les deux sociétés, EBS et Reuters (qui a été rebaptisée Refinitiv), est comparable à celle entre Coke et Pepsi. Ils sont dans une bataille constante pour les clients et essaient continuellement de se surpasser pour des parts de marché. Alors que les deux sociétés proposent la plupart des paires de devises, certaines paires sont plus liquides sur l’une que sur l’autre.
Sur la plateforme EBS, EUR/USD, USD/JPY, EUR/JPY, EUR/CHF et USD/CHF sont plus liquides. Alors que, sur la plateforme Reuters, GBP/USD, EUR/GBP, USD/CAD, AUD/USD et NZD/USD sont plus liquides.
Toutes les banques participant au marché interbancaire peuvent consulter les taux proposés par les autres, mais cela ne garantit pas pour autant que tout le monde peut réaliser des transactions à ces prix.
Tout comme dans la vie réelle, les taux dépendent largement de la relation de crédit établie entre les parties commerciales.
C’est comparable à la demande d’un prêt auprès de votre banque locale. Plus votre cote de crédit et votre réputation auprès d’eux sont bonnes, meilleurs seront les taux d’intérêt et le montant du prêt que vous pourrez obtenir.
Ensuite, on retrouve les fonds spéculatifs, les entreprises, les brokers et les réseaux de communication électronique (ECN) pour les clients particuliers.
Étant donné que ces institutions n’entretiennent pas de relations de crédit étroites avec les participants du marché interbancaire, elles doivent effectuer leurs transactions par le biais des banques commerciales.
Cela signifie que leurs taux sont légèrement plus élevés et plus coûteux que ceux des participants du marché interbancaire.
Au bas de l’échelle se trouvent les traders non professionnels, également appelés retails traders.
Auparavant, il était extrêmement difficile pour les individus ordinaires de s’engager sur le marché du forex. Cependant, grâce à l’avènement d’Internet, du commerce électronique et des courtiers de détail, les barrières d’entrée complexes du trading sur le marché des changes ont toutes été levées.
Cela nous offre l’opportunité de jouer aux côtés des acteurs en haut de l’échelle et de les défier avec une approche accessible et économique.
La structure du forex est décentralisée, avec une vaste gamme de participants et des transactions qui se déroulent en continu. Comprendre cette structure est essentiel pour naviguer avec succès sur le marché des changes. Que vous soyez un trader expérimenté ou un novice, une solide compréhension de la structure du marché des changes vous aidera à prendre des décisions éclairées et à maximiser vos opportunités de trading.
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